投資如何創造退休金現金流

原稿刊登於商周財富網http://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000043369&p=1

世界衛生組織(WHO)曾發表2015年的”世界衛生統計”報告， 2013年全球人口平均壽命為71歲，與1990年相比，男女的壽命都延長了6歲。由於全球人口不斷老化，有國際研究指出，現代人應該要達到74歲才算是老人。現在醫療進步人類的壽命逐漸延長，以前我們做的退休規劃都假設65歲退休後還有20年的餘命，但是在現在平均壽命都高過80歲，可能有部份人是會活到100歲的，也就是說65歲退休後還有35年的餘命，這樣子退休金夠用嗎?

撇開長壽的風險不談，很多人可能都會有這樣的疑慮:我的退休金夠用嗎? 退休後可能有許多不同的需求，退休金的準備也許不見得能夠完全滿足退休後的需求。不過建議你把退休後的支出做個分類，把它分成需要、想要、喜歡與願望四個類別。需要是可以滿足你退休生活的基本需求，想要是除了基本需求外，希望更舒適更好的生活品質。喜歡是滿足需求後，已經變成一種興趣嗜好了，願望則是短時間可能無法達成，但是內心一直希望去達成的夢想。舉例：退休後外出搭公車、捷運等都可以到達目的地，這是需要。後來為了舒適方便，還是去買了一輛車可以代步、到處走走看看風景(想要)，因為買車從此迷上了古董車，家中也收藏了幾輛古董車，平常動手替他們保養擦拭也是一種樂趣(這是喜歡)，進一步希望有生之年能夠收藏更多古董車、成立一座古董車博物館，短期缺資金土地等尚無實現的可能(願望)。

當你在考慮退休生活費是否夠用時，可以把退休支出按照這四種類別做分類，退休生活支出當然是滿足基本的”需要”，再來談其他的需求，按照重要性及輕重緩急來安排你的退休支出，在期望與現實間就不致於產生太大的落差!

退休後你的退休金要怎麼做運用，才能讓你每年都有退休生活費可用? 有人主張說退休金需要的是穩定，所以應該全部要放定存，但是以現在低率的環境：三年期的定存利率不到1.5%，3,000萬的定存一年才有約45萬的利息。如果只靠這樣的利息過活，退休生活品質可能不佳，這樣一大筆錢放在一個連通膨都無法打敗的定存帳戶，也實在不是一個好主意。退休後退休金的運用，部份拿來做投資還是需要的。但是要怎麼讓穩定現金流流入你的退休金現金流帳戶，來支應你的退休支出?

你的退休金現金流帳戶可以規劃來自幾個來源：

1. 社會保險/公教保險/企業退休金給付
2. 固定型收益投資帳戶
3. 成長型投資帳戶
4. 保險確定給付

退休金現金流帳戶是一個現金存款戶頭，它至少應該存有足夠你應付3年退休生活所需的一筆錢，除此之外，按照這樣的退休金資金規劃，從以下的幾個來源，也會有持續性的金流流入此一帳戶，來維持你的退休生活:

1. 社會保險/公教保險/企業退休金給付

來自於勞保老年年金、勞退新制退休金、舊制企業退休金、國民年金、公務人員、教職人員退休金等來源，其中多數是月給付的型式，他們可以為退休金的現金流提供基本的金流流入。

2. 固定收益型帳戶
   這個投資帳戶的投資標的80%在投資級公債、政府債等，20%在大型股股票、高收益債券等，運用債券的配息及大型股的配股、配息的特性，讓這些固定收益的工具來為你的退休現金流產生穩定的收益。

3. 成長型的投資帳戶

這個投資帳戶的投資標的60%在股票型基金或ETF(指數型股票基金)，40%在產業型投資標的：如REITS(不動產信託)、生技醫療等。預期此投資帳戶標的，每年會產生8％～10％左右的報酬。把這報酬率提撥一部分回到退休現金流帳戶，即使碰到股市大跌，投資帳戶價值跌幅達到15%~20%或更多，你也不用太擔心。因為這個帳戶的總金額只佔你退休投資總金額的1/3，扣除社會保險及退休金給付，它佔你的退休金現金流還不到三成。

這個投資帳戶你如果用ETF來做投資工具，將更容易做資產配置。例如在60%投資標的上，你可以利用全市場的ETF做配置:全球股市ETF、新興市場ETF、美股ETF..等等。例如買一檔Vanguard  整體股市ETF:VTI就可以投資美國的中大型股，它的持有成份股包括蘋果微軟等公司，而一檔   iShares MSCI不含美國全世界ETF：ACWX，就可以投資在非美國地區的全球股市等等。

ETF也因為ETF交易方便，可以單股買賣也比較方便做資產配置的調整，例如年度結算，整體ETF報酬率已經達到你設定的目標，你可以把部份的獲利贖回，讓它回到退休金現金流帳戶中。

4. 年金型商品/儲蓄險

年金型商品/儲蓄險這種的確定給付，是為你的退休金現金流入購買保險，現行銷售的保單報酬率並不高，但是透過它的每年或每月的確定給付，可以為你的退休金產生固定的現金流入。

在以往定存利率7%以上的年代，你有1,000萬存在定存，每年70萬的利息可能就夠你支應退休生活的支出。但是在現在低利率的環境，你必須改變你的思維:退休金的運用還是以穩健保守為原則，但是還是需要維持部份比率在投資上面。否則你存定存在利率1.5%，通膨率3%的狀況下，你存款的實質利率是負1.5%，那意思是說如果你的錢只擺定存，1,000萬定存10年後，實質價值不但沒有增加而且是貶值成了862萬，20年後是只有741萬了。所以運用部份退休金做適當的投資，做好資產配置，讓退休後可能長達幾十年的退休生活過的安穩舒適，在財務上可以更加的安全無虞。

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數位金融崛起你如何因應?

最近在幾則新聞中金管會主委曾銘宗揭示了金融服務將會因為科技創新，而帶來一些重大的改變：未來金融機構經營將會面臨數位金融興起的競爭，其中保險業受到的衝擊可能最大，因為網路投保可能取代現有壽險從業人員面對面銷售的方式，威脅到壽險從業人員的生計。

另一方面金管會擬仿照南韓成立基金超市平台，境內、外基金都可拿到這個平台上架銷售，此平台將衝擊現有規模逾5兆元的基金銷售生態，投資人將有更多選擇，手續費可望下降。

這樣的措施影響最大的應該是內容簡單化的商品，例如保險公司短年期的儲蓄商品，內容差異不大、利率條件各家保險公司也都差不多。可預見的是未來可能會有不少的業者開發出手機App，讓你在電腦或手機上比較商品價格、報酬率等等，商品資訊將更加透明化。事實上，現在保險商品愈來愈沒有差異性，各家的商品幾乎都是互相抄襲的，A家公司有一項商品報酬率2.5%，B家公司只要照抄所有的內容，把報酬率改成2.7%就可上市了，這類的商品是最應該由網路銷售來取代的。而數位金融興起讓資訊更加公開透明、消費者權益更有保障，金融業者也該趁此機會省思自己的競爭力何在、加強旗下從業人員的專業能力，不要再用過度包裝與不實的話術、行銷手法來推銷商品了，因為當資訊更公開透明化以後，你要查詢各項商品的資訊變的更容易了，不實的資訊是很容易被拆穿的。

面對數位金融興起，你可以怎麼做呢?以下是幾點建議:

1. 簡單的商品自己規劃自主性高

有些商品已經是制式化了，內容也不是太複雜，你可以自己嚐試著運用網路的方便性，自己規劃自己需要的商品。例如意外保障：你可以規劃意外險、意外傷害醫療(因意外發生時的意外門診治療)、意外住院日額保險等等，也可以參考產險業者推出的套餐，可能會比壽險公司的意外險費率更便宜。

你自己也可以規劃一個基本的保障:壽險+意外險+住院醫療險+癌症險等，壽險部份可以用定期壽險取代終身壽險，在成本效益保障額度等都會比較好。當金融業的銷售逐漸被數位金融取代以後，你將可以有更高的自主性來規劃自己需要的金融商品。

但是即使是數位金融興起，有一方面是網路無法取代的是：專業及服務。一般消費者如果沒有保險方面的知識，面對較複雜的商品如醫療險、殘廢扶助險等保單條款、給付內容等，可能都無法由網路上簡單的內容去了解其差異何在，而後續的保險理賠、保單變更等對消費者來說也是有相當的困難度。因此壽險業務員的存在還是有它的必要性，而如果所有保險商品都是網路上購買的，後續的理賠、保單變更等手續，如果都要由消費者來自己做，可能也會有問題，因此在保險規劃上建議還是需要找一個可以信賴的業務員來提供服務會比較妥當。

2. 投資不要本末倒置投資標的不是手續費低就好

基金超市平台如果真的建立了，它有不少好處：基金的銷售將不再受限於銀行通路。你可以在平台上找到更完整的投資標的，在投資上自主性提高也可以改善金融業的亂象:銀行理專每月讓你的基金投資標的頻繁的買進賣出，無視於你會因此多付出了不少的手續費，只因為不這麼做他們無法達到他們的業績要求。

預期你也可以在平台上找到手續費更低的基金標的做投資，因為網路平台省去了通路商的銷售成本。但是這可能會有一個現象產生：投資人因為投資手續費降低了，網路平台交易更方便，交易買賣都可以自己DIY的時候，投資人因此頻繁的進出買賣，或是投資標的只選手續費低的基金做投資，完全不考慮資產配置的策略，這些都是本末倒置的做法。

3. 讓投資保險等跟你的人生財務目標做結合

不管金融環境如何變化，數位金融的興起只是讓你的投資理財更方便而已，而唯一不變的原則應該是：你的需求最重要。所有的金融工具:基金、股票投資、保險等，都只是為了完成你的財務目標的工具而已。

如果在購買金融商品之前，你已經有一個清楚的人生理財藍圖，這張藍圖內你已經把它標上清晰的目的地:人生每個階段你要完成的財務目標是什麼，而且你也畫好了明確的路徑圖:什麼時候需要到達這些目的地(即達成財務目標)、用什麼工具來完成它(金融投資工具的選擇)。如此一來你把你的人生財務目標與投資理財整合在一起:不管是保險規劃、基金投資等等，都是為了在人生的各個階段來完成你的財務目標用的。有了這樣清楚的人生理財藍圖做導航，你會更加理智的來做投資理財:不容易受到各種金融詐騙與不當銷售的引誘，購買不適合的商品，甚至血本無歸；理性的看待經濟情勢的變化，不會做情緒化的投資、任意的追高殺低，導致投資難有好的報酬。

數位金融的興起讓你的投資理財更加方便，同時它也會加速金融產業環境的改變：加速淘汰一些不適任的金融從業人員，適者生存：能夠在這樣的金融環境變遷中存活下來的，體質必然更加健全:專業、服務等更能符合消費者的需要，而消費大眾也可以善用這股數位金融優勢，讓自己的投資理財得到更好的成效。

給30歲的你的理財建議

工作了5,6年了人生正要踏入另一個階段，30歲的你會想到什麼? 104人力銀行在2010年曾經針對七年級生進行調查，詢問它們對30而立的定義是什麼？超過7成的七年級生對30而立的定義依序為:經濟獨立、不用向家裡拿錢、找到一份穩定的工作、立定人生志向，決定自己的職涯發展方向、存到人生的第一桶金：也就是100萬元、以及買到人生的第一間房，多數還是以財富與工作作為主要奮鬥目標。如果從財務規劃的觀點來看，人生在30歲時又該注意什麼?

首先在工作上--

1.      三十而立，工作上應該要找到你的方向

有些人在進入大學前選填科系時，其實對這些科系並不是那麼瞭解，大學出了社會找工作有時是碰運氣，不見得能找到你有興趣的工作，而在學校學到的都是理論，跟工作實務上可能差距蠻大的。於是乎有人頻繁換工作：也許是工作環境不理想、公司福利不好或是工作內容不是你想做的，換工作似乎是唯一的方式。

但是在工作5,6年後，你換工作就應該更加的謹慎，因為頻繁換工作在你的履歷表上面不但不能加分，反而是一項的扣分。你可以說你換工作是因為環境問題、你懷才不遇，但是一旦你去應徵新的工作時，人家看到的感覺可能會認為你穩定性不夠，因此工作都做不久。撇開工作環境、福利等等因素不談，其實你更應該關注的是在工作上你可以學到什麼，能夠找到完全符合自己理想的工作可能不容易，但是換個角度看，不同的公司各有優缺點，小公司你要負責大大小小一堆事非常忙碌，福利、制度各方面可能都不理想，但是它卻能讓你學到最多事情。一旦你進入大公司工作，部門分工很細，每個人只負責一部份的業務，福利制度各方面都不錯，但是你可能只孰悉一二樣業務，離開了大公司的光環後，你能再找的工作可能會受限了。

古人說的三十而立，意思是人在三十歲時就應該確定自己的人生目標與發展方向，尤其在工作上更是如此，不要只抱怨薪水低福利差，而忽略了挖掘工作中可學到的寶藏，來提升自己的工作能力。找到自己有興趣希望追求的目標，有計畫性的轉換工作，歷練一個個的工作後，你的能力將能不斷的提升，要找到理想的工作機會就大多了。

在財務上如果工作一直無法穩定下來，對財務規劃也是一個致命傷，因為工作上的不確定因素太多:失業工作空窗期太長等等，都會讓自己的收入不會是一個穩定現金流入的狀態，要談投資與儲蓄相較之下變的很困難。因此30歲時你應該思考自己想做什麼、想從事什麼工作? 好好規劃你的人生和職業生涯，這比什麼都重要。

2.      培養自己的能力比存第一桶金更重要

工作中往往需要的是多方面的能力，學非所用是正常的，我以前一個同事唸的是地政系，結果在公司卻是負責設計電路板的。在工作上不要跼限自己嚐試各種可能，利用不同的機會培養自己的能力，甚至是工作一陣子後，發現自己不足的地方再去進修學習新的知識、技能等。這樣的進修的花費也許就讓自己無法存下錢，但是進修與存下第一桶金的目標比起來，如果二者不能同時進行的話，建議你還是寧願選擇進修，因為能力提升了，工作上更容易獲得加薪、晉升等機會，對於改善自己的財務狀況是有利的，以後要累積財務資源的速度就更快了。

在財務上--

1.      不要負債購買你需要的東西

人總是會期待得到一些自己負擔不起的東西，尤其是看到周遭的朋友、同事背名牌包、穿名牌衣服、拿簇新的3C產品時，忌妒攀比的心態讓自己不由自主的，利用刷卡、免費分期等方式買下超過自己經濟能力的東西。但是這會造成一個惡性循環，當你習慣超支消費的時候，這些債務的累積速度將會超乎你的想像，你可能從最開始的信用卡只繳最低金額，到ㄧ張信用卡累積到銀行容許的信用額度上限時，你只能再辦一張新卡來以債養債，最後幾萬元開始的卡債幾年後可能累積到數百萬遠遠超出你的還款能力了。

但是在30歲以後，你即將進入你收入的高峰期，如果你背負著債務將阻礙你完成人生的目標，光是這些債務每個月要還的利息，可能就佔去你收入的大半，更別提說你會有餘力來為未來的財務目標做任何準備了。

在財務管理上，你應該有部份的錢是可以自由花用的，我提出的5122的原則可以做參考（日常生活的開銷佔50%，年度支出費用：10%，財務上優先的儲蓄投資：20%，生活品質上的開銷佔20%）。這裡所謂生活品質上的開銷，指的是你可以用在購物、旅遊等等的花費，與其漫無目的看了喜歡就買的消費習慣，你其實可以透過事先的計劃把錢存下來，享受一次高品質的旅遊、吃大餐等等，不但不用過著負債的生活，享受也提升了。

2.      不要受情緒影響而衝動購物

有些人可能習慣在壓力太大、心情低落，或是碰到值得慶祝的事時就大肆採購，看著剛買來的新商品：手機、名牌包等，似乎情緒找到宣泄的管道，但是30歲以後你應該更有智慧來處理這樣的情緒問題，避免讓你辛苦賺的錢白白花掉了。

下次再碰到這樣的狀況時，建議你可以暫時離開1,2小時喝杯咖啡，想一下你要買的這些東西真的是你想要的嗎？現在網路購物這麼方便，也是造成衝動購務的原因之一，建議如果不能免除掉這種誘惑，可以把網路上訂閱的廣告行銷電子報取消訂閱，也把時常會去衝動購物的網站上面留的付款資料（信用卡付款）清除。現在在網路上購物太方便：iPhone 、Android手機上點一下就完成付款了，這無形中會造成衝動消費的機率增加，減少這種消費的方式也可以避免自己的財務失控。

作者信箱：jose.b123@gmail.com ，網站：http://www.ifa-cfpsite.com，Facebook粉絲頁:HappyGoal 樂活理財粉絲團，接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師(下載員工理財教育課程大綱)，員工理財規劃諮詢，或個人/家庭理財規劃諮詢，預約2小時財務諮詢： 預約免費財務規劃諮詢。